《ESG常問的十個問題及解答》 六、當前的主流ESG投資策略有哪些？ 目前，ESG投資策略主要包含七類，分別為： 1. 負面篩選 2. 正面篩選 3. ESG整合 4. 參與公司治理 5. 國際慣例篩選 6. 永續主題投資 7. 社會責任投資 現階段，負面篩選、ESG整合與參與公司治理是最受資管機構青睞的三種投資策略，應用最為廣泛。 1.ESG負面篩選指的是基於價值、道德或某些原則從投資組合中排除特定行業、特定公司、特定業務活動或特定產品。例如：排除煙草、軍火、博彩、成人娛樂以及石化等行業。 負面篩選最大的優點是能夠有效規避風險，是早期使用最為廣泛的篩選策略，但由於態度偏消極，自我調節能力不強，且對促進傳統行業的轉型與升級缺乏引導與幫助，地位已被整合策略所取代。 2.ESG整合策略是在投資決策過程中，採用定性或定量分析法，將ESG資訊和傳統財務資料相結合進行全面評估，將結果作為投資參考。 ESG整合可拆分為公司研究和投資組合分析兩個部分： 公司研究：從多重管道收集財務資料以及ESG資訊並加以分析，找出影響公司、行業的重要財務以及ESG參數資料。 投資組合分析：評估上述研究得到的結果對投資組合的影響，並以此為依據調整財務資料預期、估值模型或調整投資組合。 當前較為常用的是定量整合，即指投資分析師將ESG指標直接加入金融模型中，將其作為無形資產以得到企業根據永續指標調整後新的公允價值。 3.ESG參與公司治理策略則是指投資者不僅在投資決策過程中將ESG指標納入考量，且要更進一步以股東方式行使投票權，積極參與公司治理。該策略包括股東參與投資、主題投資和社區投資，大多以控股為主要參與形式。 ESG投資者直接參與被投資公司的治理，對股東保護自身利益有著一定積極意義。特別是對於新興市場而言，ESG相關資料揭露往往不充分，監管制度尚未建立，在這種情況下通過參與公司治理，股東可以對公司商業行為產生影響，讓公司更多地考慮環境和社會方面地影響，提供更透明地資訊，從而改善公司的長期業績表現，以期增加投資者的長期投資收益。 ESG：你需要知道的一切（連載） 註記：資料來源為大陸微信公眾號 “放大燈”（ID：guokr233），作者：陳悶雷。經管理員依據台灣語法、調整精簡完成。
睿哲管理顧問有限公司版權所有 Rui Zhe Management Consultant Co.,Ltd. © All Rights Reserved.
